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美股震荡很闹心投资者看好中国市场

2019-05-09

美股震荡很闹心!投资者看好中国市场

在10月24日的交易中,美股再度大跌。截至收盘时,三大股指跌幅在2.4%至4.43%不等,其中道指下跌逾600点。至此,标普500指数及道指已经回吐年内全部涨幅。

25日,美股又高开高走。北京时间25日晚上11点,道指涨幅1.2%。

美股上蹿下跳很闹心,投资者该如何决胜今年的收尾之战?

特此采访了橡树资本联席董事长及联合创始人霍华德?马克斯(Howard Marks)、花旗银行(中国)有限公司个人银行财富管理部投资策略部主管吴晶晶、荷宝高级基金经理费德丽(FabianaFedeli)以及东方汇理资产管理集团投资总监帕斯卡?布兰克(Pascal Blanque)。

他们认为,美股持续了9年多的“牛市”行情尚未结束,但已经开始步入所谓的“老龄阶段”,投资者的情绪将变得更为谨慎

美股震荡很闹心投资者看好中国市场

而另一方面,基于估值吸引力,新兴市场正迎来买入良机,中国市场的必需消费品、服务消费以及基建等板块获得青睐。

如何看待美股市场近期出现的调整,美股的“牛市”是否仍然存在?影响未来走势的具体因素包括哪些?

霍华德?马克斯:美股牛市已经延续了近十年,期间我们也看到过市场大幅下滑,比如2011年8月,美国的主权债信评级遭遇降级;2013年5月,当时的美联储主席开始谈论流动性减少;2010年2月是任何一年中开局最差的一年。

这三个时间节点和目前的局面很像,大家都觉得“熊市”要来了。但要下判断,还需要弄清2个关键问题:市场价格相对其内在价值是高了还是低了?市场参与方的情绪是乐观还是悲观?

我个人感觉当今多数投资者还是过于乐观,考虑到经济复苏形势以及“牛市”已进入尾部,未来下滑的概率可能高于上涨的概率。

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